米30年債利回り、5.3％前後に上昇を想定－市場で弱気ムード強まる

米国債市場で弱気ムードが強まりつつある。関税に伴うインフレリスクや一部主要国の政府支出拡大への懸念が背景にある。

　　ＪＰモルガン・チェースが実施した最新の米国債顧客調査によれば、投資家のネットロング（買い越し）は、過去６週間で最も低い水準となった。この間、市場では米国債の売り圧力が強まっていた。

　　６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表された後も関税の影響への不安が和らぐことはなく、米債への売り圧力が増した。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が９月にも利下げに動くとの見方は後退した。

　　米30年債利回りは６月初め以来で初めて５％を突破した。約５週間以内に5.3％前後まで上昇することを見込む大口のオプション取引も見られた。米30年債利回りは2007年以降、この水準に達していない。

　　日本の債券市場でも今週、超長期金利が急騰。参院選で与党の苦戦が報じられ、拡張的な財政政策への懸念が広がった。

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　　オプション市場では、別の弱気シグナルも出ている。米30年国債のコール（買う権利）とプット（売る権利）の需要の強さを反映するスキューは、過去１週間で大きくプットのプレミアムに傾いており、利回り上昇や年限の長い債券の大幅下落に備える動きがうかがえる。

原題：Bond Traders Boost Bearish Bets as US 30-Year Yields Eclipse 5%（抜粋）