米国株に強い割高感、ハードランディング予想は後退－ＢｏｆＡ調査

米国株は４月の安値から急上昇したが、ファンドマネジャーの過半数は割高とみていることが、バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）の月次調査で示された。

　　調査では、回答者の約91％が米国株は過大に評価されていると受け止めており、2001年以降のデータで最も高い比率となった。世界株への資産配分は２月以来の高水準に達したものの、米国株については差し引き16％がなおアンダーウエートとしている。

　　全体的なセンチメントはここ６カ月で最も強気な見方となった。ＢｏｆＡのストラテジスト、マイケル・ハートネット氏によれば、ハードランディングを見込む確率は１月以降で最も低い。

　　調査は合計運用資産4130億ドル（約61兆円）のファンドマネジャー169人を対象に、７月31日－８月７日にかけて実施した。主な結果は以下の通り：

• 今後12カ月間の世界経済の展開について：
  • ソフトランディングの可能性が最も高い（約68％）
  • ランディングなし（22％）
  • ハードランディング（５％）
• 新興国株について：
  • 割安とみる回答者は差し引きは49％と、2024年２月以来の高水準
• インフレ期待について：
  • 世界的な消費者物価指数（ＣＰＩ）の上昇を予想する回答者は差し引き18％と、３カ月ぶり高水準
• 最大のテールリスクについて：
  • 貿易戦争がもたらす世界的なリセッション（29％）
  • インフレが阻む米利下げ（27％）
  • 無秩序な債券利回りの上昇（20％）
  • 人工知能（ＡＩ）関連株バブル（14％）
  • ドル下落（６％）
• 過熱気味の取引について：
  • マグニフィセント・セブン銘柄へのロングポジション（45％）
  • ドルへのショートポジション（23％）
  • 金へのロングポジション（12％）

原題：BofA Poll Shows Record Number of Investors Say Stocks Overvalued

（抜粋）