ビットコインは11万3000ドル台で停滞──ETFからの資金流出でETH、XRP、SOLの今後は？（CoinDesk JAPAN）

ビットコイン（BTC）は8月21日に11万3700ドル付近で取引されたが、50日単純移動平均線（SMA）の抵抗に阻まれ、11万5000ドルに到達できなかった。 暗号資産（仮想通貨）市場全体の時価総額はわずか1%増の3兆8600億ドル（約579兆円、1ドル=150円換算）となり、アナリストはこれを回復の始まりというよりは下落局面での反発と表現した。 「伝統的な金融市場におけるテクノロジーセクターは依然として圧力にさらされており、暗号資産購入者の心理を冷え込ませている」とFxProのチーフ市場アナリスト、アレックス・クプツィケビッチ（Alex Kuptsikevich）氏は述べた。「ビットコインが11万5000ドル以上への回復に失敗したことは、市場の弱さを浮き彫りにした」。 ETF（上場投資信託）への資金流入は慎重な動きを示している。SoSoValueによると、ビットコイン現物ETFは8月19日に5億2300万ドル（約784億5000万円）の純流出を記録し、20日には3億1100万ドル（約466億5000万円）、21日には1億9200万ドル（約288億円）の純流出となった。一方、イーサリアム（ETH）ETFからは同時期に5億ドル（約750億円）以上の資金流出があった。 相次ぐ資金流出は、前週の資金流入を反転させた。クロノス・リサーチ（Kronos Research）は、この弱含みは、8月初めのBTC史上最高値後の利益確定と清算によるものだと分析している。 センチメントはニュースの見出しによっても打撃を受けている。アメリカ証券取引委員会（SEC）は、ドナルド・トランプ（Donald Trump）大統領と関係のあるワールド・リバティ・ファイナンシャル（World Liberty Financial）との15億ドル（約2250億円）の取引を受けて、Alt5シグマ（Alt5 Sigma）を調査だ。 イーサリアムのオンチェーン指標は軟調で、アクティブアドレスは7月30日以降28%減少している。 ETHは4330ドル付近で取引され、前日比でわずかな上昇を見せたが、直近の高値からは依然として7%以上下落している。アナリストは、アクティブアドレスの減少は、個人投資家の参加の鈍化を反映しており、ビットコイン価格が安定しても短期的な上昇余地は限定的になる可能性があると指摘している。 エックス・アール・ピー（XRP）とソラナ（SOL）は同様のパターンを示し、XRPは2.87ドル、SOLは183ドルまで下落した。両トークンとも過去1週間で6%以上下落しており、ビットコインの弱気相場を反映している。トレーダーは、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的な方針転換が短期的な反発を促す可能性があるものの、新たな資金流入がなければ動きは限定的になると指摘している。 一方、デリバティブ市場ではヘッジ圧力が高まっている。ビットコインオプションの30日デルタ・スキューは今週12%と4カ月ぶりの高水準に達し、下落リスクへの備えの需要を反映している。 レンディングプラットフォームYouHodlerのチーフマーケット責任者、ルスラン・リエンカ（Ruslan Lienkha）氏はCoinDeskへのメールで、「ビットコインの弱気相場は現在、主にマクロ経済要因によって引き起こされている」と述べている。「暗号資産関連で、市場に重くのしかかっている特に弱気な動きは見られない」。 「対照的に、株式市場では売り圧力が高まっており、この広範なリスクオフのセンチメントがビットコインにも波及している」と同氏は付け加えた。 リエンカ氏は、現在のポジションがジェローム・パウエル（Jerome Powell）FRB議長の講演を控えた短期的なヘッジなのか、それともより深刻な転換期なのかは不明だと述べた。「市場は強気トレンドの終盤に差し掛かっているようだ」と同氏は述べ、「現在の反落が、より広範なトレンド反転の始まりなのか、それとも最終的なピークに向かう道筋における単なる調整なのかは依然として不明だ」と付け加えた。 短期的なセンチメントは悪化しているものの、一部のアナリストは長期的な要因を指摘し続けている。ビットワイズ（BitWise）は、アメリカの年金基金への資金配分が年末までにビットコイン価格を20万ドル（約3000万円）まで押し上げ、現物ETFの承認による影響を上回る可能性があると指摘した。同社は最初の資金流入は早ければ秋にも始まる可能性があると付け加えた。 しかし今のところ、トレーダーは22日（現地時間）のジャクソンホールでのパウエル議長の発言に注目している。ハト派的なトーンはリスク資産への圧力を和らげる可能性がある一方、利下げを渋る姿勢は、ビットコインをすでに高値から9%下落させている下落をさらに加速させる可能性がある。 ｜翻訳：CoinDesk JAPAN｜編集：井上俊彦｜画像：Shutterstock｜原文：What Next for ETH, XRP, SOL as Bitcoin Stalls at $113K, ETF Outflows Mount