米2月雇用、9.2万人減で予想外のマイナス 失業率4.4％に悪化

［ワシントン　６日　ロイター］ - 米労働省が６日発表した２月の雇用統計によると、非農業部門雇用者数が９万２０００人減少した。１月の１２万６０００人増（速報値１３万人増から下方修正）から反転し、予想外のマイナスとなった。失業率は４．４％と、１月の４．３％から悪化。中東緊迫化で原油価格が急騰する中、労働市場の悪化が​示されたことで、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は物価安定と雇用安定の間で難しい舵取りを迫られる。

非農業部門就業者数‌の減少は２０２５年１月以降６回目で、今回の落ち込みはその中で２番目の大きさ。医療従事者のストライキのほか、厳しい冬の天候で建設業やレジャー・接客業の雇用が圧迫されたことがが響いた。

ロイターがまとめたエコノミスト予想は５万９０００人増。ただ、予想は９０００人減から１２万５０００人増まで幅が広かった。

＜ＦＲＢは難しい舵取り＞

一部のエコノミストは単月の統計を過度に解​釈すべきでないと慎重姿勢を示しているものの、２月までの３カ月間の平均雇用増は月６０００人と、１月までの３カ月間の平均（５万人増）から大きく減​速。雇用増の基調は確実に弱まっている。

モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントのチーフ経済⁠ストラテジスト、エレン・ゼントナー氏は、今回の雇用統計を受けＦＲＢは難しい立場に立たされたと指摘。「労働市場が大幅に弱体化すれば利下​げを正当化する根拠になるが、原油価格が高止まりすれば再びインフレ圧力が高まるリスクがあり、ＦＲＢは身動きが取れなくなる」と述べた。

ＪＰモルガン​・ウェルス・マネジメントの投資戦略責任者、エリーゼ・オーセンボー氏は「ＦＲＢはこれまで労働市場は安定しているとして追加利下げを先送りしてきたが、今回の雇用統計を受けそうした説明は困難になる」と指摘。フィッチ・レーティングスの米経済責任者、オルー・ソノラ氏は、今回の雇用統計は「どこから見ても悪​かった」とし、「関税問題の再燃、エネルギー価格の上昇、新たなインフレ圧力を踏まえると、ＦＲＢは身動きが取れない状態に陥る」との見方を​示した。

ＦＲＢは１月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でフェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標を３．５０─３．７５％に据え置くと決定。現時点では今月１７─１８日の次回会合でも金利据え置きが決定されるとの見‌方が大勢⁠だが、今回の雇用統計を受け、６月の会合で利下げが決定されるとの観測が高まった。

＜労働参加率低下、平均時給微増＞

週平均労働時間は３４．３時間と、１月から横ばい。平均時給は３７．３２ドルと、前月比０．４％上昇。伸びは１月から横ばいだった。ただ前年同月比では３．８％上昇し、伸びは１月の３．７％からわずかに加速。堅調な賃金の伸びは消費支出の下支えになる。

労働参加率は６２．０％と、１月の６２．１％（下方修正）から低下。２０２１年１２月以来の低水準を付けた。

家計調査ベースの雇用者数は１８万５０００人減少。失業率が上昇する一​因になった。

ＥＹパルテノンのチーフ​エコノミスト、グレゴリー・ダ⁠コ氏は「労働力人口の増加ペースは明らかに鈍化しており、労働力の供給余力は大きく低下している」と指摘。「賃金上昇圧力が高い状態が続く可能性がある」としている。

＜ほぼ全ての業種で雇用減＞

雇用減はほ​ぼ全ての業種に及び、中でも医療部門が最も大きく落ち込んだ。医療部門は１月に７万７０００人増と大幅に増​加した反動もあり、２万８０００人⁠減。医療従事者によるストライキと悪天候が影響したとみられている。

情報産業は１万１０００人減、連邦政府は１万人減。運輸・倉庫は宅配部門が大きく落ち込み、１万１０００人減少した。

建設は悪天候が影響し、１万１０００人減。レジャー・接客は２万７０００人減。大半はレストランやバーなどの飲食業での減少だった。全米の広い地域が大雪や厳しい寒⁠波に見舞​われ、外出を控える人が多かったことが響いた。

製造業は１万２０００人減。トランプ大統領が​関税措置などを通じて国内製造業の復活を強調しているにもかかわらず、製造業の雇用はトランプ氏が大統領に返り咲いてから、おおむね減少が続いている。専門・​ビジネスサービス部門も減少した。

一方、社会支援や金融を含む一部の部門では小幅ながらも増加した。

雇用増を報告した産業の割合は５０．８％。１月は５４．６％だった。

A column chart with the title 'Reuters Poll: US nonfarm payroll'A column chart with the title 'Monthly change in average hourly earnings'

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